Hvis du vil bli rik på en oppstart, bør du bedre stille disse spørsmålene før du godtar jobben. Tommelen opp rundt etter at Yext annonserte en stor 27 millioner finansieringsrunde. Men disse ansatte har sannsynligvis ingen anelse om hva det betyr for deres aksjeopsjoner Daniel Goodman via Business Insider. Når Bryan Goldbergs første oppstart ble Bleacher Report, solgt for mer enn 200 millioner, reagerte ansatte med aksjeopsjoner på to måter. Noen s reaksjoner var som: Oh my God, dette er mer penger enn jeg noen gang kunne ha trodd, Goldberg fortalte tidligere Business Insider i et intervju om salget. Noen mennesker likte det. Du visste aldri hva det skulle være . Hvis du er en ansatt ved oppstart - ikke grunnlegger eller investor - og firmaet gir deg aksjer, vil du sannsynligvis ende opp med vanlig aksje eller opsjoner på vanlig lager. Felles lager kan gjøre deg rik om bedriften din blir offentlig eller blir kjøpt til en pris per aksje som er vesentlig over opsjonsprisen på opsjonene dine Men de fleste ansatte skjønner ikke at aksjeselskapene bare får betalt fra pengepotten igjen etter at de foretrukne eierne har tatt seg og i noen tilfeller aksjeselskaper kan finne at foretrukne aksjonærer har blitt gitt så gode vilkår at den vanlige aksjen er nesten verdiløs, selv om selskapet selges for mer penger enn investorer legger inn i den. Hvis du spør noen smarte spørsmål før en å motta et tilbud, og etter hver meningsfylt runde med nye investeringer, trenger du ikke å bli overrasket over verdien - eller mangel på det - av aksjeopsjoner når en oppstart går ut. Vi spurte en aktiv venturekapitalist fra New York City som sitter på styret i en rekke oppstart og regelmessig utarbeider semesterblanketter, hvilke spørsmål ansatte burde spørre sine arbeidsgivere. Investoren ba om ikke å bli navngitt, men var glad for å dele innsiden. Her er hva smarte folk spør om deres aksjeopsjoner. 1 Spør hvor mye egenkapital du tilbys på fullt utvannet grunnlag. Noen ganger vil selskapene bare fortelle deg antall aksjer du får, noe som er helt meningsløst fordi selskapet kan få en milliard aksjer, sier venturekapitalisten Hvis jeg bare sier: Du skal få 10.000 aksjer, det høres ut som mye, men det kan faktisk være en svært liten mengde. I stedet spørre hvilken prosentandel av selskapet disse opsjonene representerer. Hvis du spør om det på fullt utvannet grunnlag, betyr det at arbeidsgiver må ta hensyn til alle aksjer selskapet er forpliktet til å utstede i fremtiden, ikke bare aksjer som allerede er utdelt. Det tar også hensyn til hele opsjonsbassenget. En opsjonsbasseng er aksjer som er satt til side for å stimulere oppstartsmedarbeidere. En enklere måte å stille det samme spørsmålet Hvilken prosentandel av Selskapet representerer faktisk mine aksjer.2 Spør hvor lenge selskapets opsjonsbasseng vil vare og hvor mye mer penger selskapet vil sannsynligvis øke, så du vet om og når eierskapet ditt kan bli fortynnet. Hver gang et selskap utsteder n ew aksje, nåværende aksjeeiere blir fortynnet, noe som betyr at andelen av selskapet de eier, reduseres. I mange år med mange nye finanser, kan en eierandel som startet stor, bli fortynnet til en liten prosentandel, selv om verdien kan ha økt Hvis selskapet du blir med er sannsynligvis nødt til å øke mye mer penger i løpet av de neste flere årene, bør du derfor anta at innsatsen din vil bli fortynnet betydelig over tid. Noen selskaper øker også deres opsjonspuljer på årsbasis årig grunnlag som også fortynner eksisterende aksjonærer Andre satt til side et stort nok basseng for å vare et par år Alternativpuljer kan opprettes før eller etter at en investering blir pumpet inn i selskapet Fred Wilson fra Union Square Ventures liker å be om pre-money pre - investeringsopsjonspuljer som er store nok til å finansiere ansettelses - og oppbevaringsbehovet til selskapet til neste finansiering. Investoren vi snakket med forklarte hvordan opsjonsbassengene ofte er opprettet av jeg nvestors og entreprenører sammen Ideen er at hvis jeg skal investere i din bedrift, så er vi begge enige om at vi skal komme fra her til der, må vi ansette disse mange menneskene, så la oss lage et egenkapitalbudsjett Jeg tror jeg mår nødt til å gi bort sannsynligvis 10, 15 prosent av selskapet for å komme dit Det er alternativet pool.3 Deretter bør du finne ut hvor mye penger selskapet har hevet og på hvilke vilkår. Når et selskap reiser millioner av dollar, det høres veldig kult, men dette er ikke gratis penger, og det kommer ofte med forhold som kan påvirke aksjeopsjoner. Hvis jeg er en medarbeider som går med i et selskap, er det jeg har lyst til å hente mye penger på, og det er rett foretrukket lager, sier investor. Den vanligste typen investering kommer i form av foretrukket lager, som er bra for både ansatte og gründere Men det er forskjellige smaker av foretrukket lager Og den ultimate verdien av aksjeopsjonene dine vil avhenge av hvilken type firmaet ditt har utstedt. Her er de vanligste typene av foretrukket lager. Strengt foretrukket - I en avgang foretrekker du - beholdnere blir betalt før aksjeselskapets ansatte får en krone Kontantene til den foretrukne går direkte inn i venturekapitallommene Investeringen gir oss et eksempel Hvis jeg investerer 7 millioner i din bedrift, og du selger for 10 millioner, er den første 7 millioner å komme ut går til foretrukket og resten går til vanlig lager Hvis oppstarten selger for noe over konverteringsprisen, er det vanligvis etter pengene-verdsettelsen av runden som betyr en rett foretrukket sharehol der vil få hvilken prosentandel av selskapet de eier. Å delta i foretrukket - Deltaker foretrukket kommer med et sett av vilkår som øker mengden penger foretrukne innehavere vil få for hver aksje i en likvidasjonsarrangement. Deltende foretrukket lager plasserer et utbytte på ønsket aksje, hvilket trumps common stock når en oppstart går ut Investorer med deltakende foretrukket får pengene tilbake i løpet av en likvidasjonsbegivenhet, akkurat som foretrukne aksjeeiere, pluss et forutbestemt utbytte. Å delta i foretrukket lager tilbys vanligvis når en investor ikke tror at selskapet er verdt så mye som grunnleggerne tror det er - så de er enige om å investere for å utfordre selskapet til å vokse stort nok til å rettferdiggjøre og formilde forholdene til de deltakende aksjeeiere. Bunnlinjen med deltagende foretrukket er at når de foretrukne eierne har vært betalt, vil det være mindre av kjøpesummen igjen for de vanlige aksjonærene, dvs. du. Multiple liq Uidation preference - Dette er en annen type term som kan hjelpe foretrukne innehavere og skrue aksjeselskaper. I motsetning til rett foretrukket lager, som betaler samme pris per aksje som vanlig aksje i en transaksjon over prisen som foretrukket ble utstedt, Likviditetspreferanse garanterer at foretrukne innehavere vil få avkastning på investeringen. For å bruke det første eksemplet, vil en 3X likviditetspreferanse i stedet for en investor s 7 millioner investert komme tilbake til dem i tilfelle et salg foretrekke at de foretrukne eierne får første 21 millioner av salg Hvis selskapet solgte for 25 millioner, med andre ord, ville de foretrukne eierne få 21 millioner, og de vanlige aksjonærene måtte splitte 4 millioner. En likviditetspreferanse er ikke veldig vanlig, med mindre en oppstart har slitt og investorer krever et større premie for risikoen de tar. Investorene anslår at 70 av alle venture-backed startups har rett foretrukket lager, mens ca 30 ha noen struktur på det foretrukne aksjemarkedet Hedgefond, sier denne personen, ofte liker å tilby store verdivurderinger for deltakende aksjemarked. Med mindre de er svært trygge i sine virksomheter, bør entreprenører passe på løfter som, jeg vil bare delta og foretrekker det, og det vil forsvinne ved 3x likvidasjon, men jeg vil investere i en milliard dollar verdsettelse I dette scenariet tror investorene tydeligvis at selskapet vant t å oppnå verdsettelsen - i så fall får de 3X pengene tilbake og kan tørke ut innehaverne av aksjemarkedet. 4 Hvor mye, hvis noen, gjeld har selskapet opphøyd. Det kan komme i form av venturegjeld eller et konvertibelt notat. Det er viktig for ansatte å vite hvor mye gjeld det er i selskapet, fordi dette må betales til investorer før en ansatt ser en krone fra en exit. Both gjeld og et konvertibelt notat er vanlige i selskaper som gjør det veldig bra, eller er ekstremt bekymret. Begge tillater at gründere å sette pris på sine firma til selskapene har høyere verdsettelser. Her er de vanlige hendelsene og definisjonene. Debt - Dette er et lån fra investorer, og selskapet må betale det tilbake. Noen ganger øker selskapene en liten mengde venturegjeld, som kan brukes til mange formål , men den vanligste hensikten er å utvide sin rullebane slik at de kan få en høyere verdsettelse i neste runde, sier investor. Omvendt notat - Dette er gjeld som er utformet for å konvertere til egenkapital på et senere tidspunkt og høyere aksjekurs. Hvis en oppstart har hevet både gjeld og et konvertibelt notat. Det kan være nødvendig å diskutere blant investorer og grunnleggere om å avgjøre hvilken som først blir betalt av ved utgang.5 Hvis selskapet har hevet en gjeng, bør du spørre hvordan Utbetalingsvilkårene fungerer i tilfelle av salg. Hvis du er hos et selskap som har hevdet mye penger, og du vet at vilkårene er noe annet enn rett foretrukket lager, bør du stille dette spørsmålet. Du bør spørre nøyaktig hva salg pri ce eller verdsettelse aksjeopsjoner begynner å være i pengene, med tanke på at gjeld, konvertible notater og struktur på toppen av foretrukket lager vil påvirke denne prisen. NOW WATCH Apple smuget i en irriterende ny funksjon i sin nyeste iPhone iOS-oppdatering, men der s også en oppside. Hvis du jobber for en oppstart som Fab eller Foursquare, må du stille deg selv denne spørsmålet. Dennis Crowley leder et rådhusmøte på Foursquare Tatt av Mari Sheibley, levert av Foursquare. Når du jobber for en teknisk oppstart som har økt mye penger, men har en usikker fremtid, skal du - som en ansatt med aksjeopsjoner - spørre deg selv. Hvis selskapet blir kjøpt eller blir offentlig, vil jeg tjene penger. Når Facebook ble offentlig, produserte det en rapportert 1000 millionærer Men oftere starter oppstart for små mengder eller ikke i det hele tatt, og ansatte oppdager at aksjene de har hatt, er verdiløse. Det er vanligvis oppstart av ansatte som vanligvis får felles aksjer eller alternativer på vanlig lager. Felles lager kan gjøre y du er rik hvis bedriften din går offentlig eller blir kjøpt på høyt tall til sin offisielle verdsettelse. Men de fleste ansatte forstår ikke at vanlige aksjeinnehavere bare får betalt fra pengepotten igjen etter at de foretrukne eierne har tatt sin kutt - og i noen tilfelle aksjeselskapene kan finne at deres eierandel har blitt crammed ned så langt av det foretrukne aksje at det er nesten verdiløst, selv om selskapet selges for mer penger enn investorer legger inn i det. Et selskap som har reist en stor mengde investeringseiendom eller gjeld, spesielt i etterfølgende runder, risikerer å cramming ned verdien av de ansatte vanlige aksjer. Vi snakket med en venturekapitalist om hvilke typer aksjeopsjonsrelaterte spørsmål oppstart ansatte burde spørre deres administrerende direktører Samtalen skiftet til New York oppstart scene hvor Fab og Foursquare er gode case studies. Foursquare har for eksempel økt 121 millioner med 20 millioner av det i gjeld. Det vil sannsynligvis måtte gå ut av et stort flertall av det beløpet for hver enkelt medarbeider med aksjeopsjoner for å få fordelen. Fab har også økt 336 millioner i en rekke runder. Med tanke på at oppstarten har avlagt mer enn halvparten av sine ansatte i det siste året, var de siste vilkårene trolig gunstige for opsjonsopsjoner, holde ansatte. Jeg tror det er noen flotte folk sannsynligvis i både Foursquare og Fab som kan være i for en tøff overraskelse når det er et godt resultat, 100-400 millioner. Men alle pengene går antagelig til gjeld og foretrukne aksjeeiere i motsetning til dem, vår VC sier. Fab nektet å kommentere for denne historien Foursquare - som har en ekstremt annen situasjon enn Fab - ville ikke dele detaljer om vilkårene sine, men sa at ansatte oppfordres til å stille slike spørsmål på ukentlige møter i alle hender. hva VC, som bedt om å forbli anonym, mener at de ansatte burde spørre.1 Hvor mye egenkapital har du hevet, hvor mye gjeld har du hevet, og på hvilke vilkår Hva er den totale preferansestakken. Dette vil hjelpe deg når lageret ditt , som vanligvis vil bli vanlig lager, vil begynne å bli meningsfull Du prøver i hovedsak å finne ut hvor mye struktur - eller foretrukket lager - et selskap har hengende over hodet, og hvor mange andre vil bli betalt i en utgang før du. Der a re vilkår grunnleggerne kan sette på plass samtidig som de henter penger for å beskytte interessen til viktige ansatte. For eksempel, det er noen ganger en egenkapitalutvikling, noe som i utgangspunktet sikrer at aksjer for utvalgte oppstartskonsulenter og ansatte blir satt på toppen av egenkapitalstakken, til bli betalt av etter gjeld, men før foretrukket lager Det er mulige oppstart som Fab eller Foursquare tenkt å be om dette fra investorer, men det er noe ledere der det kan være lurt å spørre om.2 Hvordan fungerer utbetalingsstrukturen? Med andre ord, hvis et firma som Fab eller Foursquare ble kjøpt for en engangsbeløp, til hvilken pris ville det vanlige lageret bli berørt. Er alternativene dine en prioritet i tilfelle av en utgang. Ikke vær redd for å spørre noe spesifikt som, hvis vårt firma blir ervervet for 200 millioner med den nåværende investeringen i det, hvor mye av det går til felles. Investoren forklarer Da kan du se, OK, dette er bra Jeg tror dette selskapet skal være verdt mer enn 200 millioner, og på 400 millioner det sag reat utbetaling for meg Eller dette er gal Dette selskapet må være verdt mer enn 800 millioner for meg å gjøre noe meningsfylt.3 Hvis du er i stand til å forhandle, be om en spesiell avtale på dine valg. Siden gjeld og foretrukket få betalt først, kan ledere bli rekruttert inn i et selskap, kanskje ønsker å se om de kan utarbeide en spesiell avtale hvor deres aksje flyttes til toppen av utbetalingsbunken under en utgang, under gjeld og over enhver struktur - eller foretrukket lager - selskapet har blitt enige om. Seniorledere som har vært i kvartalet et par ganger kan si noe som om, jeg er glad for å bli med, men jeg vil forsikre meg om at jeg ikke er bunnen, VC forklarer at jeg vil ha litt av min egenkapital å komme ut først, eller kanskje andre etter gjelden vil jeg bare sørge for at dette kommer til å være verdt min tid.4 Spør alle de ovennevnte spørsmålene når som helst, så en betydelig finansieringsrunde. Hvis det er stor egenkapitalrunde eller mye gjeldsopptatt, vil investor føler det rimelig å spørre arbeidsgiveren om disse typene spørsmål. Spesielt hvis du vet at runden ble reist mens selskapet slitt. Arbeidstakere trenger ikke å svare på disse spørsmålene, men hvis de ikke er villige til å gi deg rette svar, har du rett å føle seg forsiktig. Så, hva er Foursquare s og Fab s vilkår, akkurat Vi vet ikke om Fab fordi selskapet avviste kommentar Men sin administrerende direktør Jason Goldberg skrev nylig et blogginnlegg om hvorfor hans ansatte fortsetter å være motivert. Vil du vite hva det tar for å veksle ac Ompany og gjenoppbygge det Han skrev Fab er et av de eneste stedene i verden du kan få den slags erfaring Han gjorde ikke nevne noe om aksjeopsjoner. Her er hva Foursquare fortalte oss. Vi er ganske åpne med våre medarbeidere der firmaet står, fortalt Foursquare-talsmannen Brendan Lewis til Business Insider via e-post. Dette betyr ting som inntektsvekst som er oppe 600 2012-2013 og 500 Q1 2013-Q1-2014, betingelsene i vårt nylige fond øker konvertibel gjeldsrunde i april og serie Ds i desember og januar, og at hver enkelt betyr for den enkelte medarbeider. I tillegg oppfordres ansatte til å spørre ledelsesspørsmål om disse tingene på selskapets allehnds møter, våre ukentlige kontorstid hvor hver leder er tilgjengelig for møter på et emne, og spesielle 1 1 møter. Del dette innlegget. Du bør spørre følgende detaljer. 1 Hvilken prosentandel av selskapets fullt utvannede aksjer representerer opsjonsgodtgjørelsen Hvis du tar en oppgave på et nivå på C-nivå, VP-nivå eller direktørnivå på en oppstart, bør du kunne få svaret. 2 Hva er den siste 409a-vurderingsprisen og var de siste opsjonsbevisene satt til denne prisen? Hvis ikke, hva var prisen? Dette er hva selskapet vurderer å være den nåværende verdien av en aksje av aksjeselskap, og vil fortelle deg hvordan mye du må betale for å kjøpe hvert alternativ. 3 Hva er opptjeningsplanen for aksjeopsjonene Du bør anta at det er en fire års opptjeningsperiode med en årig klippeveske, noe som betyr at du ikke har noen opsjoner i de første 12 månedene, men på slutten av den perioden vil vest i 1 4 av de totale alternativene Hvis tidsplanen er lengre enn fire år, vil du kanskje spørre hvorfor dette er tilfellet, da det ikke er standard. 4 Er det noen akselererte fortjenestegenskaper, for eksempel med en endring av kontroll Spesielt bør du spørre om folkene som vil være jevnaldrende i ditt firma, har akselerert å vinne en enkelt utløser eller dobbelttrykker på en endring av kontrollen. Hvis det er tilfelle, bør du spørre for samme behandling Enkelt utløser betyr at du vestliggjør et visst antall valgmuligheter ved utløpet av et salg av selskapet. Mer vanlig er en Double Trigger hvor du får akselerert inntjening dersom selskapet er oppkjøpt, og du blir deretter avsluttet uten grunn.2 9k Visninger Vis oppvoter Ikke for reproduksjon. Flere svar nedenfor Relaterte spørsmål. Hvilken informasjon skal jeg spørre om aksjeopsjoner før du godtar et tilbud for oppstart. Er det greit å spørre en potensiell arbeidsgiver verdien av aksjene som tilbys i tilbudsbrevet. Jeg er få 0 02 av et selskap på aksjeopsjoner Er tilbudet verdt å ta flere detaljer i beskrivelsen. Selskapet jeg har begynt å jobbe for, har tilbudt meg aksjeopsjoner, men har ikke fortalt meg om str Ike pris Er dette normalt. Hva skjer med mine aksjeopsjoner i mitt tilbud om brevet hvis selskapet hevet en annen finansieringsrunde før min ombord dato. Hvordan skal en potensiell medarbeider verdsette aksjeopsjoner når man vurderer et tilbud. Jeg vurderer å utvikle programvare på siden for et oppstartsselskap De vil betale meg på aksjeopsjoner Hvilke spørsmål skal jeg spørre. Jeg intervjuer med et offentlig tech selskap. Hva slags aksjeopsjoner som en del av mitt tilbud bør jeg forvente. Hvorfor har det tatt firmaet mitt fire måneder for å gi meg mine aksjeopsjoner. Mitt firma tilbyr et valg mellom aksjeopsjoner eller RSUer eller en blanding. Hva er det beste alternativet. Jeg blir tilbudt 175k Hvor mye skal jeg be om som en signeringsbonus Hva skal være min aksjeopsjoner krever at jeg aldri har hatt det før. Hva skal jeg spørre om i aksjeopsjonsdelen av mitt tilbudsbrev. Hva er typisk antall aksjeopsjoner for å motta fra Palantir i et jobbtilbud. Mitt firma tilbyr muligheten til å kjøpe aksjeopsjoner men op satser jeg kjøper vest over en 6 års periode Er dette rettferdig.
No comments:
Post a Comment